早报记者 肖莉

  早报记者 柯智华 

  市场反复震荡,反弹是否结束的争论此起彼伏。一些基金公司则认为,市场可能短期内延续回暖态势,在“轻大盘、重个股”的市场环境下,投资钢铁行业需要谨慎,而汽车板块则受到基金经理们的青睐。

  今年以来,周期性个股,如地产屡有表现。然而,多家基金公司一致认为,地产板块2011年的投资机会不多,即便是有机会也是超跌反弹的机会。

  短期市场仍看多

  由于房地产涉及民生问题,将受到政策的持续压制,因此难有趋势性的上涨机会。更有部分基金认为,金融地产的周期已经终结,整个板块的机会仅为局部的交易性机会。

  本周,市场几乎每天展开上下百点的“过山车”行情,对剧烈震荡的市场,基金经理们仍对市场短期表现持谨慎乐观态度。

  对于其他周期性板块的投资机会,基金公司却存在着较大的分歧。

  工银瑞信投研人士认为,上周上调了准备金,加上太保等大盘股申购,无疑都将对大盘短期的反弹造成阻碍。但目前中国经济前景依然乐观;短期加息预期解除;调控本身也反映出国内市场资金面非常充裕;QFII额度放大和新基金发行放开对市场人气也会起到一定的支撑作用。故大盘极有可能在短暂下跌后延续上周的回暖态势。

  较为乐观的基金公司认为,由于周期性板块目前估值水平接近历史底部,同时,2011年中国经济继续向好的趋势较为明确,因此周期类行业的业绩增长更值得期待。

  东吴基金也认为,每到岁末年初,资金都会对年报业绩产生兴趣,年报业绩浪有望展开。

  诺安基金表示,目前A股市场最值得期待的是大盘蓝筹股。以周期类行业为代表的大盘蓝筹股,目前估值水平接近历史底部。这是最大的优势。而且2011年度中国经济增长前景继续看好,周期类行业上市公司2011年度业绩增长更值得期待。因此,相对于中小盘股票而言,以周期类行业为代表的大盘蓝筹股更具有吸引力。

  看好汽车VS看空钢铁

  持谨慎态度的基金公司则认为,周期性板块难有趋势性机会。考虑到2011年政策调控压力仍然会很大,这将直接压制银行、地产等周期性板块的表现。

  对于目前的市场,各基金都建议“轻大盘、重个股”,哪些行业板块的个股正受到基金经理的关注?哪些板块在受到抛弃?基金经理们对汽车股的偏好越来越明显,对于钢铁股则越来越敬而远之。

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  博时精选基金经理陈丰表示,从市场投资机会来看,经历前期整体下跌后,客车、电器及信息技术等领域的部分二线蓝筹股,估值已经进入合理区间,值得开始逐步投资。

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  一位基金公司研究总监对于细分行业———商用车也表示道:“还可以,估值可以接受。”

金沙国际唯一官网,  而对于钢铁行业,基金公司投研人士称,2008年

钢铁产业既要面对出口形势不利的局面,同时也要应对成本上升所带来的压力,行业形势不容乐观,“但较低的估值水平使得投资者依然趋之若鹜,阶段性行情屡次出现。我们依然持谨慎态度。”

  金融地产分歧显现

  本周,金融地产股连续大幅调整,对这些在三季报中明显被“簇拥”的

股票,一些基金经理开始出现分歧。

  上周六,央行宣布存款准备金率再次上调1个百分点,这已经是年内第十次,也是幅度最大的一次调整,显示管理层严格执行从紧的货币政策、严控信贷投放的决心。这让一些基金经理们高度看好的银行股有些担忧。

  一位基金公司人士担忧地表示,目前基金公司高度一致,一窝蜂看好金融地产消费能源,这反映出能容纳大资金的板块不多,这是很不好的现象。

  东吴基金也认为,在经过了连续上调之后,商业银行超储率受到较为明显的影响。同时政府未来对信贷总量和发放频度的控制,可能对相关行业产生较为负面的影响。

  对于

房地产行业,不少基金经理都“又爱又恨”。不少基金经理告诉早报记者,房地产的刚性需求,让其成长有着合理支撑,但监管部门不断出台调控政策,又屡屡制约着其发展,目前不断出台的政策,加大了市场对调控措施的预期;但也有基金经理认为,在各项调控房地产的政策出台后,更严厉的政策不会再有,地产板块可投资的个股还较多。

  不少基金经理表示,对于金融地产股,部分估值较高,且存在不确定因素。基金经理们的观望情绪较明显,而加仓意愿并不高。

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