中国保监会《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》全文

□本报实习记者 李超

  新浪财经讯
2月19日下午,保监会官方微博发布消息称,投资权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额占保险公司上季末总资产的监管比例分别不超过30%、30%、25%、15%,投资流动性资产、固定收益类资产无监管比例限制。

保监会19日发布《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》明确,保险公司投资权益类资产的账面余额占总资产的监管比例为不高于30%。这较之前的规定提高5个百分点。截至去年底,保险业总资产82886.95亿元,资金运用余额76873.41亿元,其中用于股票和证券投资基金为7864.82亿元,占总资产的9.49%。《通知》将保险资金整合为5个大类资产,进行差异化监管并建立配套机制。

  按照之前保监会有关规定,保险公司投资证券基金和股票等权益类资产的比例不得超过该保险公司上季末总资产的25%。此次险资投资权益类资产上限提至30%,意味着保险公司可将更多的资金投入到股市上来获取收益。

扩大险资自主运作空间

  保监会《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》答记者问如下:

根据资产风险收益特征,《通知》将保险资金各种运用形式整合为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产共5个大类资产。保险公司投资权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额占保险公司上季末总资产的监管比例分别不高于30%、30%、25%、15%,投资流动性资产、固定收益类资产无监管比例限制。投资单一上述资产的监管比例均不高于保险公司上季末总资产的5%,投资单一法人主体余额的监管比例不高于保险公司上季末总资产的20%。

  问:《通知》的出台背景是什么?

针对保险公司投资权益类资产的监管比例上限,保监会相关负责人表示,权益类资产包括股票、基金和非上市股票,虽然险资对其中某一小类资产的投资比例在理论上可能达到30%,但实际上一家保险公司不可能把资产集中放在某一类投资上,而是会采取多元化的投资策略。

  答:在深化金融体制改革的大环境下,保险资金运用体制改革的基本思路就是坚持市场化改革导向,把投资权和风险责任更多地交给市场主体,增加市场活力、现行比例监管政策在约束机构投资行为、防范投资风险等方面发挥了积极作用,促进了保险行业的健康、稳定发展。但相关政策由于出台时间跨度大,涉及范围广,实际执行中存在一些困难,影响保险资金运用效率,一是监管比例“散、多、杂”,缺少系统性整合,易造成监管导向不够明确、市场认识不易统一。二是列举式的监管比例不适应市场形势,新增投资品种需制定新的投资比例,监管比例日趋复杂。同时,比例监管政策制定往往滞后于市场发展。三是部分监管比例可操作性不强,与市场实际脱节。部分比例限制涉及交易对手方,信息获取难度大、成本高、作用弱。

《通知》未对权益类资产项下的股票、基金和非上市股票的投资比例做出细分规定。保监会保险资金运用监管部副主任韩向荣对中国证券报记者表示,过去细分比例监管带来了很多问题,限制了保险公司自主运作的空间,现在把自主权交给了公司。保险公司会根据宏观经济形势和对市场的判断采取相应的投资策略。尽管理论上资金运用可以达到某一上限,但各方面综合因素决定保险公司实际投资多少,不一定达到上限。

  问:《通知》的主要设计原则和思路是什么?

加强资金运用风险监测

金沙国际唯一官网,  答:此次调整与改革的总体考虑是,兼顾监管需要与市场实际,系统整合现行监管比例规定,明确监管与市场的权责范围,建立以保险资产分类为基础,多层次比例监管为手段,差异化监管为补充,动态调整机制为保障的比例监管体系。具体原则与思路有4个方面:一是系统整合。监管比例大幅减少,由原50余项减少至10余项,并基本做到“一个文件管比例”。二是抓大放小。“抓大”是通过大类资产监管比例守住不发生系统性风险的底线;“放小”是取消具体品种投资总量的比例限制,实现投资自主、风险自担。三是分层监管。“分层”是指建立监管比例、监测比例及内控比例“三位一体”的比例监管体系,各类比例实行差异化监管,强化风险防范措施。四是动态调整。建立比例监管政策的动态调整机制,相关政策可以视市场发展情况灵活调整,满足市场合理需求。

保监会相关负责人表示,在资金运用风险监测比例方面,保监会针对流动性状况、融资规模和各类别资产等制定风险预警比例。达到或超出监测比例的,应当按规定履行相关报告或披露义务。违反相关规定的,列入保监会重点监管对象。

  问:《通知》的核心内容是什么?

在内控比例方面,保险公司应当按照资产负债管理和资产配置要求,制定分散投资管理制度和风险控制措施,严格控制大类资产投资比例、高风险资产投资比例、行业和单一品种以及单一交易对手投资比例等。保险公司应当制定流动性风险、信用风险、市场风险等风险预警监测比例。保险公司应当密切监控相关风险敞口,确保其在自身风险承受能力和资本覆盖能力之内。保险公司应制定投资内部风险控制比例,经董事会或董事会授权机构审定后向保监会报告。

  答:《通知》根据资产风险收益特征,将保险资金各种运用形式整合为流动资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五个大类资产。

保监会相关负责人表示,通知系统整合了现行监管比例政策,建立了以保险资产分类为基础,多层次比例监管为手段,差异化监管为补充,动态调整机制为保障的比例监管新体系,基本做到了“一个文件管比例”。

  《通知》规定了三类比例,不同比例实行差异化监管。一是监管比例,投资权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额占保险公司上季末总资产的监管比例分别不高于30%、30%、25%、15%,投资流动性资产、固定收益类资产无监管比例限制。投资单一上述资产的监管比例均不高于保险公司上季末总资产的5%,投资单一法人主体余额的监管比例不高于保险公司上季末总资产的20%。突破比例的、我会责令限期改正。二是监测比例,针对流动性状况、融资规模和各类别资产等制定风险预警比例,达到或超出监测比例的,应当规定履行相关报告或披露义务。违反相关规定的,列入我会重点监管对象。三是内控比例,制定投资内部风险控制比例,经董事会或董事会授权机构审定后向我会报告。

  《通知》还在监督管理中制定了特别监管措施,对于存在重大经营问题、重大投资风险的,偿付能力状况不符合中国保监会要求的,以及未按照本通知及有关规定运用保险资金的,我会依法采取进一步监管措施。

  此外,针对保险公司信息登记、独立账户等内容,《通知》也进行了相应的明确规定。

Author

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章